“运动pg电子游戏+科技”引擎形成Keep下一步向何方？

2024-09-03 04:02:26

　　北京时间2024年8月23日，运动科技公司Keep发布2024 H1业绩报告，公布公司2024年上半年财务与运营状况。

　　业绩报告显示，报告期内，Keep实现营收10.37亿元人民币，同比增长5.4%，平均月活跃用户和平均月度订阅会员分别为2966万和328万，会员渗透率由去年同期的10.2%提升至11.1%。截至2024年6月30日，公司持有的现金及现金等价物为人民币14亿元。

　　2024 H1业绩报告发布的前一个月，正好是Keep上市一周年的日子。对于港股“市龄”已满1年的Keep来说，这应是一份远超及格线日，Keep 亦获纳入富时全球股票指数系列（FTSE Global Equity Index Series）中的多项指数，包括富时全球完整全市场指数（FTSE Global Total-Cap Index (LMSµ)）和富时全球微盘股指数（FTSE Global Micro Cap Index）。此次调整将于2024年9月20日（星期五）收盘后正式生效。

　　市场人士指出，Keep被纳入富时全球股票指数系列，将进一步提高公司在全球投资者中的知名度与影响力，获得来自全球资本的关注，同时将获得全球范围内追踪该指数的资金配置，进一步提高公司流动性。

　　一方面是公司亏损继续明显缩窄：根据财报，Keep 2024年上半年经调整后净亏损（非国际财务报告准则计量，下同）为1.60亿元，对比2023年同期的2.23亿元，大幅收窄28%，经调整净亏损率从22.7%收窄至15.5%。

　　另一方面，Keep的赚钱能力提升明显。2024年上半年，Keep上半年毛利为4.77亿元，同比增长12.7%，实现了46%的毛利率，较去年同期提升3个百分点。

　　进一步拆解Keep财务数据时不难发现，Keep的收入来源主要分为三大板块，分别是自有品牌运动产品（消费品）、线上会员及付费内容（线上业务）与广告及其他。而内容和消费品成为Keep提升收益的两大引擎。

　　整个上半年，自有品牌运动产品贡献5.01亿元营收，占比48.3%，较去年同期增长7.5%；线.99亿元，占比9.5%，同比增长42.4%。毛利方面，线上会员及付费内容毛利同比增长10.1%至2.97亿元，自有品牌运动产品毛利1.58亿元，同比增长21.6%。

　　先看内容。最近一年，Keep正在把越来越多的注意力投放在内容和会员服务上。

　　截至2024年6月30日，Keep平台上会员专属课程总数由去年同期的2366节增至5595节，增长了136%，会员课程锻炼次数较去年同期增长超过70%。数据价值的探索与会员独家的AI评估产品，有效地夯实了Keep会员权益，权益的提升带来Keep会员渗透率与粘性的显著提高，会员渗透率从2023年同期的10.2%提升至2024上半年的11.1%。

　　今年3月，Keep发布了全新App 8.0版本。功能层面，Keep拓宽了运动品类和外部硬件设备的接入，除了常见的跑步、骑行，冲浪、滑雪等超60种运动品类也被囊括进来。针对国内近两年大热的路跑，Keep也投入了很多资源：用户能够在户外场景规划更多跑步路线万条跑步路线。

　　有效提升Keep用户粘性的大“功臣”非课程内容莫属：新版Keep在专业课程方向和运动数据方向同时发力，引入算法能力，大大提升了课程专业度。同时，用户在学习课程的时候还可以通过平台的运动评估体系，感知身体状态和运动能力的变化。

　　另外，App的活动功能也被升级，过去的“圈子”成为了“俱乐部”。截至目前，Keep 每周推出200场活动，并已上线个运动俱乐部。颇受年轻用户青睐的奖牌赛事也已举办超过600场，累计参与用户超千万。

　　在近两年大热的户外赛道，Keep也正形成自己的“护城河”：消费品方面，Keep商城推出了丰富的户外装备产品，包括帽子发带、户外包袋、运动护具、水壶配件等近50款产品，覆盖了用户日常出行、城市轻量徒步、户外骑行等多种场景；户外活动方面，线上平台优化和线下活动组织并进，用户既能在线上享受独家户外课程，也能参与Keep现在组织的马拉松、户外运动XIÙ场等活动。

　　消费品板块一直是Keep的传统优势项目，是公司较为稳定的收入来源。上市前，自有品牌运动产品也是Keep收入的最大贡献者。Keep的产品既包括了瑜伽服饰、训练小器械、户外装备，也覆盖了穿戴设备与智能硬件。根据天猫平台根据品牌支付GMV（商品交易总额）公布的排名，今年618购物节第一轮，Keep在健身器械销售细分榜单中进入前三。

　　今年上半。